Argentina continúa observando la situación en Brasil, que se prepara para unos comicios presidenciales en tres meses. Sus indicadores económicos son de los más bajos de la región. Ayer, el índice de Emergentes experimentó un incremento de 0,3%, mientras que Brasil reportó una disminución del mismo porcentaje. La Bolsa de San Pablo cayó un 0,23% y acumula una reducción del 6% en agosto. Durante este mes, el real se depreció un 2,5% en relación al dólar.
Con estas acciones, el Gobierno busca retomar la iniciativa en aspectos políticos y económicos, a la espera de resultados en el consumo, la disminución de tasas y la reducción de morosidad en préstamos personales. Estos últimos son temas cruciales que deberá abordar para aspirar a una reelección sin inconvenientes.
La posibilidad de otorgar créditos en dólares se percibe como un avance positivo. Aldo Abram, director ejecutivo de la Fundación Libertad y Progreso, señaló que “cuando los depósitos en dólares eran escasos, como ocurrió en gran parte de gestiones previas, pocos estaban dispuestos a depositar sus dólares en los bancos, lo que lo hacía irrelevante. Lo que se podía prestar se destinaba a aquellos con capacidad de generar dólares. Ahora, en cambio, hay una cantidad considerable de crédito disponible que nadie puede utilizar”.
Afirmó también: “Por eso, la medida es muy buena. Se limita el riesgo que asumen los bancos al prestar en dólares a quienes no generan ingresos en esa moneda, estableciendo un límite del 15% de su cartera. Esto les permite prestar parte de los fondos que hoy, lamentablemente, no pueden ser colocados y que, por ende, no están financiando inversiones y producción en Argentina. Así, se amplía el crédito y el financiamiento para la recuperación económica sin asumir un nivel excesivo de riesgo”.
Sin embargo, el mercado no mostró reacciones significativas a estos anuncios ni a la colocación estimada en la segunda vuelta de la licitación del Tesoro, que adjudicó USD 50 millones del bono AO27, destinado a captar divisas para robustecer las reservas. Hasta ahora, esta operación representa la gestión más concreta en el acceso al mercado de capitales, con un costo anual relativamente bajo del 8,3 por ciento.
La tasa de interés de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que más afecta al costo de los créditos y el riesgo país, disminuyó a 4,63 por ciento. Esta fue una buena noticia que, sin embargo, no tuvo impacto en el mercado local. Los bonos soberanos se mantuvieron estabilizados mientras que el riesgo país subió una unidad, alcanzando los 472 puntos básicos.
El dato de inflación de julio influyó en las decisiones de los inversores. Aunque el registro fue del 2,1%, esa cifra era la más pesimista que se esperaba en el mercado.
Las medidas anunciadas por Caputo fueron bien recibidas en el mercado cambiario. En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se transaccionaron USD 615 millones y el Banco Central adquiriò 56 millones de dólares. El dólar mayorista avanzó 50 centavos, alcanzando los 1.492 pesos. En la plaza financiera, el MEP y el contado con liquidación disminuyeron 1,3% a $1.521 y $1.580, respectivamente, mientras que el dólar “blue” subió $5 a 1.540 pesos.
Según la consultora F2 de Andrés Reschini, “teniendo en cuenta el monto de depósitos de privados, la nueva norma podría generar un aumento de hasta USD 6.000 millones en créditos que, además, incrementarían la demanda por cobertura, además de la liquidación de divisas en el MLC. Con tasas positivas en pesos, es previsible que los préstamos en dólares crezcan bajo este nuevo esquema, habrá que observar cuánto”.
La jornada no fue favorable para la Bolsa, donde el Merval de las acciones líderes permaneció neutro, con un incremento del 0,4% en dólares debido a la caída del CCL. Lo más destacado fue Edenor, que subió un 4,7% tras la adquisición del 70% de Metrogas.
En Estados Unidos, la cifra de inflación favorable de 0,1% impulsó al S&P 500, el principal indicador de Wall Street, con un aumento del 0,65%, alcanzando su máximo histórico.
El optimismo entre los inversores persistía en la jornada de anoche, con los tres principales índices de las Bolsas de Nueva York mostrando leves incrementos. La recuperación del oro, tras la caída del día anterior, mostró signos de desvanecimiento, con una baja del 0,12%. El petróleo, por su parte, intentaba rebotar tras la caída del 2% del día anterior.
Hoy podría ser un día propicio para Argentina, ya que el mercado podría reaccionar favorablemente a las nuevas medidas, que aportarían mayor certidumbre ante el escenario electoral.
