Contracción del Gasto Público para Sostener el Superávit Fiscal en Abril
En su esfuerzo por mantener el superávit fiscal, el Ministerio de Economía de la Administración Pública Nacional (APN) aplicó una estricta política de contención del gasto, lo que resultó en una contracción de las erogaciones devengadas del 5,7% interanual en abril, ajustado por inflación. Este dato refleja la autorización del gasto, no necesariamente el momento del pago efectivo, que puede diferir.
Según el informe de la consultora Analytica, esta baja en abril contribuye a una disminución acumulada del gasto primario devengado del 3,9% interanual en el primer cuatrimestre, medido a pesos constantes. La consultora destaca que las mayores caídas reales interanuales en abril se concentraron en áreas clave:
Transferencias a provincias: una drástica reducción del 53,7%.
Programas sociales: una disminución del 37,3%.
Obra pública: un recorte del 15,7%.
Partidas que Aumentaron o se Mantuvieron
A pesar de la política general de ajuste, algunas partidas registraron incrementos o se sostuvieron:
Gasto en personal: aumentó un 3,1% real.
Asignaciones familiares + AUH (Asignación Universal por Hijo): crecieron un 3,8%, impulsado principalmente por el incremento del 6,2% en la AUH, mientras que el gasto en otras asignaciones familiares disminuyó un 0,7%.
Desagregado del Primer Cuatrimestre y Subsidios
Analytica también ofreció un panorama del primer cuatrimestre, destacando que, a pesar de la fuerte contención, los subsidios económicos exhibieron un notable crecimiento del 38,7% en términos reales. Este aumento fue impulsado de manera significativa por los destinados a energía, que se dispararon un 112,9%, posiblemente como reflejo de la corrección de tarifas. En contraste, los subsidios destinados al transporte se redujeron en un 29,4%.
En línea con la tendencia de abril, el primer cuatrimestre también registró importantes bajas en:
Transferencias a provincias: -51,7%.
Programas sociales: -31,6%. Dentro de estos, se observaron descensos en la Prestación Alimentar (-24,8%), en los programas “Acompañamiento Social” y “Volver al Trabajo” (sucesores del ex Potenciar Trabajo), que cayeron un 27,5%, y en las Becas Progresar (-44,3%), entre otros.
Aumento de la Deuda Flotante: La Brecha entre Gasto Devengado y Pagado
El indicador del gasto devengado, al ser una autorización y no un pago efectivo, no refleja completamente la presión sobre las finanzas públicas. El análisis de la denominada deuda flotante es crucial, ya que evidencia el retraso en la cancelación de los compromisos asumidos.
En el primer trimestre del año, la deuda exigible de la Administración Central —que abarca la Presidencia, ministerios y los poderes Legislativo y Judicial— experimentó un crecimiento real del 14% en comparación con el mismo período del año anterior.
La situación se tornó más crítica en marzo, cuando este tipo de deuda se disparó a $4,04 billones, partiendo de $1,94 billones en febrero. Esto implica que el Gobierno “pisó” o postergó pagos por casi $2 billones en tan solo un mes. Como referencia, el monto adeudado en marzo del año anterior, ajustado por inflación, era equivalente a $3,5 billones, lo que subraya la aceleración del retraso de pagos.
Impacto en la Meta con el FMI
Tras la última revisión del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), las metas de superávit fiscal fueron flexibilizadas, pasando del 2,2% original al 1,4% del PIB. Se estima que esta reducción en la exigencia representa un “salvavidas” financiero de aproximadamente u$s4.700 millones para el Gobierno.
A pesar de este alivio, las estimaciones privadas sugieren que la meta aún podría alcanzarse. Sin embargo, el Gobierno se enfrenta al desafío de gestionar con extrema precisión el equilibrio entre la caída de los ingresos y el recorte del gasto.
Este ajuste se vuelve imperativo si se considera que, en el primer cuatrimestre de 2026, los ingresos tributarios ya habían experimentado una baja del 6,7% en términos reales, según los cálculos del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), ejerciendo una presión adicional sobre la necesidad de mantener el gasto a raya.
